例えば、流動性(りゅうどうせい)が低い銘柄に大量の売り注文を入れた場合(成行注文で)、その時の市場価格に買い注文を入れている投資家がいなければ、その時点の価格より低い価格で取引することになります。この場合、売り注文を入れる前の価格と、注文後についた価格の差が市場インパクトの大きさとなります。
流動性が低い銘柄であればあるほど、また、売買注文の額が大きいほど、そして、短時間の執行であればあるほど、市場インパクトは大きくなります。市場インパクトの差額は投資家のコストとなるため、「市場インパクトコスト」とも呼ばれています。
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