営業利益(読み方:えいぎょうりえき|英語:operating profit)とは、売上高から売上原価と販売費・一般管理費を引いて計算される、企業が本業で得た利益のことです。売上高から売上原価を引いたものを「売上総利益」と言います。
営業利益は、企業が本業で得た利益を示していますので、その企業の実力がわかる数字です。企業が自社の製商品やサービスをどれだけ付加価値をつけて売ることができたかの数字ですので、決算書や会社四季報を見る場合は必ず見ておかなくてはならない項目となります。この数字が伸びていれば本業が好調であることを示し、この数字が悪ければ本業が不調であることを示します。ただし、単に数字が伸びているだけでは株価は好感しないことが多いです。株価は営業利益の伸び率を重視します(営業利益率)。来期の営業利益率が上がるのであれば株価上昇要因となります。違う言い方をすれば、営業利益の数字が上がっていたとしても、前期より営業利益率が下がっていれば株価下落要因となることもありますので注意が必要です。
営業利益を見る際は、次の点に注意してください。期初の在庫より期末の在庫を増やしたり、原材料費や人件費が減ると売上総利益が上がります。それが一時的なことなのかどうかが重要です。在庫や費用を減らしていけるかどうかがチェックポイントとなります。それは会社四季報のコメントや決算書の文面で確認することになります。
また、販売費である広告宣伝費や販売促進費は今後どうするのか、増やすのか減らすのか、一般管理費は減らすことはできるのか、などもチェックポイントとなります。これらは今後の営業利益に影響してきます。
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