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サスティナブル成長率（SGR）とは

サスティナブル成長率（SGR）とは






サスティナブル成長率とは

  • サスティナブル成長率（読み方：さすてぃなぶるせいちょうりつ｜英語：SGR/Sustainable Growth Rate）とは、持続可能な成長率という意味です。



証券への投資と運用

証券への投資や運用では、DCF法（ディスカウントキャッシュフロー法・割引キャッシュフロー法）や配当割引モデル（DDM）に置ける永続的な成長率にサスティナブル成長率を用いるケーズが多いです。例えば、配当割引モデルでは、企業が増資せずに達成できる成長率をサスティナブル成長率といいます。




配当のサスティナブル成長率の計算式と計算例

配当のサスティナブル成長率を計算する場合、以下のように算出します。


内部留保率は「内部留保率＝1ー配当性向」で算出できますので、

  • 配当のサスティナブル成長率＝ROE×（1-配当性向）

となります。この場合、有利子負債等は考慮していません。

上記の計算式から、例えば、ROEが10％で内部留保率が30％であったとすれば、サスティナブル成長率は3％ということになります。




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