定量評価は、例えば、ある期間のポートフォリオの実績の投資リターンを見て運用実績を評価しますが、定量評価では正確な運用の良否を判断することはできません(詳しくは「定量評価とは(わかりやすく解説・正確な評価ができない理由)」を参照してください)。
この定量評価を補う評価方法として、定性評価があります。
定性評価は、投資リターンを生み出したポートフォリオ構築までの運用者の哲学や運用方針等の中に、運用者の能力を評価する基準を見出そうとする評価方法です。つまり、ポートフォリオ構築までの運用者の意思決定プロセスに着目して、構成要素ごとに評価するのが定性評価です。わかりやすく簡単に言うと、結果的な数値の判断ではなく、質的な側面から評価することです。投資信託(ファンド)などにおいては、投資信託を評価するアナリスト等が、その運用者の体制や哲学、運用方針等を分析して評価します。実際に運用者にインタビューをして定性評価することもあります。
これらのことから、定性評価はあくまで間接的であり、評価する側の主観が入ってしまうデメリットがありますが、結果的な数値のみで判断する「表面的な」定量評価を補うための評価方法として「質的な」定性評価が用いられます。
投資信託(ファンド)の評価は、この定量評価と定性評価の両方が用いられるのが一般的です。
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