最適執行時間は、以下のコスト(費用)を考慮した執行までの最適な時間を意味します。
執行コストは、有価証券(株式や債券など)の取引で発生する費用で、マーケットインパクトコストとタイミングコストで構成されます。マーケットインパクトコストとは、自身の売買注文によって生じる価格変化で、売買する前の価格と実際の売買の価格差です。タイミングコストとは、売買をすると決めた時点と実際に売買を実行した時間のズレによって生じる価格差です。
取引コストは、執行コストに加えて、売値と買値のスプレッド(差)や、証券会社への手数料、有価証券取引の税金などを含めた費用です。
機会損失コストは、投資の判断をしたものの、取引できなかった場合の費用です。
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